股票市场中道氏理论常用的六种分析方法

　　(1) 用两种指数来确定整体走势

　　著名的道琼斯综合指数由20种铁路、30种工业和15种公用事业组成，用两个指数来确定总体趋势。根据历史经验，工业和铁路指标数据具有代表性。因此，在判断趋势时，道氏理论更注重分析铁路和工业指数的变化。单一指数所显示的任何变化都不能作为确定趋势有效逆转的信号。

　　(2) 根据成交量判断趋势变化

　　成交量将随主要趋势而变化。因此，根据成交量，我们也可以对主要走势做出判断。一般来说，在长市中，价格上涨，成交量增加;价格下跌，成交量减少。在空头市场，当价格下跌时成交量增加，当价格反弹时成交量减少。当然，这条规则也有例外。因此，只有根据几天的成交量，才能得出正确的结论，而且只能在对整个交易持续一段时间的分析中得出正确的结论。在道指的理论中，为了确定市场的走势，最终的结论性信号只能由价格的变化产生。成交量只是在有疑问时提供解释的参考。

　　(3) 董事会可以取代中间趋势

　　一个交易日出现在一个或两个指数中，持续两三周，有时长达数月，价格波动幅度只有5%左右。这个形状显示了买卖之间的平衡。当然，最后的一种情况是，供应已经在这个价格水平上完成了，想要购买的人必须提高价格以诱使卖方出售。在另一个案例中，那些想以董事会价格水平出售股票的人发现，购买气氛已经减弱，因此他们不得不降价处理股票。因此，价格上涨，突破市场上限，是市场多头的表现。相反，跌破大盘下限则是做空的表现。一般来说，交易时间越长，价格越窄，最终突破就越容易。董事会往往发展成为一个重要的顶部和底部，这分别代表了装运和购买阶段。然而，当主要趋势正在进行时，他们更多地处于休息和安排阶段。在这种情况下，它们取代了正式的二次波动率。一种指数可能正在形成一个市场，而另一种指数则正在发展成为一种典型的二级趋势。这并不奇怪，在打破董事会上下，有时他们停留在同一个方向很长一段时间。

　　(4) 以收盘价为先

　　道指的理论并不关注交易日的最高和最低价格，而只关注收盘价。因为收盘价是唯一能在财经版上看到的数字。这是对当天股票价格的最终评估。大多数人是根据这个价格来做交易佣金的。这是道指理论中另一个经过时间检验的规则。这一规律在决定主趋势未来发展趋势中的作用是：假设主趋势中，上午11点中间涨幅达到最高点，道琼斯工业指数为152.45，本小时收盘价为150.70，未来收盘价必须在150.70以上，那么主要趋势将继续上升。当天交易中152.45点的高点不算在内。如果下一个上涨日的高点达到152.60点，但收盘仍在150.70点以下，主力多头走势仍不确定。

　　(5) 在反转趋势出现之前，主要趋势仍将产生影响

　　当然，在反转信号出现之前，要提前改变对市场的态度，这样赛前跑的信号是好的。这一规则也并不意味着趋势反转信号明朗后，一个人应该再推迟一点行动，但从经验来看，最好等到下定决心后再行动，以免在成熟前买入(或卖出)。自然，股票价格的主要趋势变化频繁。长市不可能永远持续，短市总有一天会触底。当一个新的主要趋势首次由两个指数决定时，例如，无论短期内的波动，大部分趋势都会继续，但趋势越晚，继续的可能性就越小。这条规则告诉人们，在新趋势得到确认后，旧趋势的逆转随时可能发生。作为一个投资者，一旦佣金产生，市场就必须随时受到关注。

　　(6) 股市波动反映了所有的市场行为

　　股票市场指数的收盘价和波动性反映了所有的市场行为。在股市，你可能会觉得政局稳定，所以买股票。其他人可能会购买股票，因为他们认为经济前景良好。另一组人认为利率会降低，这值得在市场上吸纳股票。有人有内部消息称，有大型财团的并购，所以我们需要尽早购买商品。不管我们持什么态度，不断上涨的市场价格反映了市场情绪，甚至从不同的角度。相反，当人们有不同的恐惧因素时，有人认为卖空会带来很大的不同，有人认为政局动荡恐慌，有人担心大萧条会到来。一些人听到内部消息，大股东想套现，或者政客被暗杀。不管什么因素，股市指数的升跌变化都反映了群众心态。群众乐观，无论有理或无理，适中或过度，都会推动股价上升。群众悲观，亦不论盲目恐惧，有实质问题也好，或者受其他人情绪影响而歇斯底里也好，都会反映在市场上指数下挫。以其分析市场上千千万万人每一个投资人士的心态，做一些没有可能做到的事，投资人士应该分析反映整个市场心态的股市指数。股市指数代表了群众心态，市场行为的总和。指数反映了市场的实际是乐观一方面或是悲观情绪控制大局。

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